2016年市場展望——恆生指數

中國股市經受了極為動蕩的一年。上半年內地股市大幅上揚,從而帶動了恆生各板塊。然而,好景不長,中國經濟數據一度疲軟,致使恆生指數大幅下挫。

迄今為止,該指數已下跌7.2%。其中表現最差的為非必需消費品及能源板塊。非必需消費品板塊以賭場股、銀河娛樂和金沙中國占較大權重,由於反腐倡廉和經濟增速放緩,受挫尤為顯著。然而,當前仍不建議大量購入上述股票。能源股前景也依舊嚴峻。對伊朗制裁的終結,將可能導致該國原油出口飆升,並於2016年衝擊市場。
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與此同時,反腐工作仍在持續進行,政府日趨警惕資金經由賭場外流,因而非必需消費品板塊亦不容樂觀。

2015年,唯一能夠吸引交易人士的當屬信息技術板塊,儘管在八九月份遭遇拋售,但至今仍維持約30%的回報率。尤為值得一提的是,該板塊自九月觸底以來,反彈勢頭強勁,相比九月初增長約20%。其主要歸功於騰訊的優異表現,該公司至今已增長33%。

展望2016年,恆生指數的回升將主要取決於銀行及房地產板塊的表現。自九月初以來,地產股較之銀行股表現略優,增幅為5%。而銀行股相對平緩,增幅約3%。地產股已從一系列房產銷售促進政策中受益。然而,以上板塊將在來年面臨巨大阻力。國家統計局數據顯示房價增速放緩,加之經濟減速,將導致銀行不良貸款增加並進一步打壓利潤。綜上所述,恆生指數更趨下跌之勢,在未來數月很可能再探21000點,但將難以突破23500點。